Emtia piyasalarında2025 yılı, yalnızca altın ve gümüş gibi kıymetli metaller için değil,baz metalleraçısından da dikkat çekici bir yıl oldu. Bu yükselişte başı çeken metal isebakıroldu. Bakırın libresi, 2025’teyüzde 41,9 artarak 2009’dan bu yana en hızlı yükselişinikaydetti.

FED POLİTİKALARI BAKIRI DESTEKLEDİ

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim sürecine başlaması, reel faizlerin gerilemesi ve dolar talebinin zayıflaması, bakır fiyatları için güçlü bir destek unsuru oluşturdu. Doların 2025 yılında yaklaşıkyüzde 10 değer kaybetmesi, emtia piyasalarına olan ilgiyi artırdı.

TRUMP’IN TARİFE AÇIKLAMALARI REKOR GETİRDİ

Bakır fiyatları, özellikle ABD BaşkanıDonald Trump’ın politikalarındanvearz endişelerindenönemli ölçüde etkilendi. Yıla3,99 dolarseviyesinden başlayan bakırın libresi, Trump’ın temmuz ayındabakır ithalatına yüzde 50 tarifegetirileceğini açıklamasının ardından5,92 dolarla tarihi rekorkırdı.

Daha sonra Trump yönetiminden gelen, tarifelerin rafine bakırdan üretilen bazı ürünleri kapsamayacağına yönelik açıklamalarla fiyat4,31 dolarakadar gerilese de, arz endişeleri nedeniyle yeniden yükselişe geçti. Bakır, yılı5,64 dolarseviyesinden kapattı.

ENDONEZYA’DAKİ KAZA ARZ ENDİŞELERİNİ ARTIRDI

Bakır fiyatlarındaki yükselişte,ABD merkezli Freeport McMoRanşirketinin Endonezya’dakiGrasberg bakır madenindemeydana gelen kazanın da önemli payı oldu. Dünya bakır arzının yaklaşıkyüzde 3,2’sinikarşılayan Grasberg madeni, Freeport’un toplam üretimininyüzde 70’inden fazlasınısağlıyor.

Madendeki aksaklıklar, küresel piyasalardaarz daralması endişelerinigüçlendirdi.

ÇİN TALEBİ VE YEŞİL ENERJİ ETKİSİ

Bakır fiyatları, özellikleÇin’den gelen güçlü talepledesteklendi. Tarife endişeleri nedeniyle ABD’ye yönelen yoğun bakır akışı ise diğer bölgelerde arz sıkışması korkusunu artırdı.

Yeşil enerji dönüşümünde kilit rol oynayan bakır;

Elektrikli araç yatırımları,

Küresel elektrik şebekelerinin yenilenmesi,

Yapay zeka veri merkezleri,

Savunma sanayisi

gibi alanlarda artan talep sayesinde güçlü görünümünü korudu.

2026 İÇİN ARZ AÇIĞI SENARYOSU GÜNDEMDE

Ak Yatırım Uluslararası Piyasalar StratejistiUraz Çay, bakırdaki yükselişte 2025’in son çeyreğinde yaşanan gelişmelerin kritik olduğunu belirtti. Çay, eylül sonunda Endonezya’daki dünyanın en büyük ikinci bakır madeninin kapatılmasının,2026’ya yönelik arz açığı beklentilerinigündeme taşıdığını söyledi.

Çay ayrıca, Trump’ın Fed’in bağımsızlığına yönelik söylemlerinin reel varlıklara olan ilgiyi artırdığını vurguladı.

2026’DA DÜZELTME OLABİLİR AMA TREND SÜRER

Uraz Çay’a göre, küresel büyüme beklentilerinin yukarı yönlü revize edilmesi de bakır fiyatlarını destekleyen önemli faktörlerden biri oldu. Fed’in 2026 yılına ilişkin ABD büyüme tahminlerini yükseltmesi, Avrupa’da savunma ve altyapı yatırımlarının hız kazanması ve Hindistan kaynaklı talep, bakır için olumlu sinyaller verdi.

Çay, 2026’nın ilk çeyreğindekısa vadeli bir düzeltmeyaşanabileceğini ancak,
2020’de başlayan uzun vadeli yükseliş trendinin, arz-talep dengesi ve yapısal dönüşümler nedeniyle devam edeceğini ifade etti.

BAKIR YATIRIMCISI NE BEKLEMELİ?

Uzmanlara göre bakır,

Yeşil enerji dönüşümü,

Elektrikli araçlar,

Savunma sanayisi,

Yapay zeka yatırımları

gibi alanlarda artan kullanımı sayesindeorta ve uzun vadede güçlü seyrini koruyabilir. 2025’te rekor kıran bakır, 2026’da da emtia piyasalarının en yakından takip edilen metallerinden biri olmaya aday.